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标题: 哪个不坑爹 2012民众的钱究竟该用来赌地产还是股票 [打印本页]

作者: 青山深处 时间: 2012-1-5 15:54
标题: 哪个不坑爹 2012民众的钱究竟该用来赌地产还是股票
本帖最后由青山深处于 2012-1-5 15:54 编辑

市场最关心，并为之争论不休的问题多半是明年货币政策是否宽松？普通民众的钱究竟该用来赌地产还是股票？

我们来来看整个国家的政策。从各类报道来分析，可以大致判断出国家的整个政策的思路是：

在欧债危机的阴影下，出口的增长无法持续得到保证的前提下，国家想要保证经济一定程度的增长，不至于发生硬着陆，只能够从俩个各方面着手：一方面是还要保证一定规模的基础建设的投资，让经济不至于突然失速，比如保证5000亿的铁路投资、经济适用房的建设、水利设施的投资；另一方面试图通过调整经济结构和拉动内需，找到新的经济增长点，来保证经济的持续发展。国家具体会如何调整经济结构和拉动内需呢？

国家调整经济结构的办法是：继续房地产的限购政策，以稳定房价；加大对新兴产业的政府扶持投入力度，以寻找新的经济增长点；提高社会工资标准，以拉动内需；对于股市，是打算通过鼓励上市公司分红和社保基金入市来为股市输血，给投资者一定的回报，但还是舍不得放弃或者暂时放弃股市的融资功能，对国家来说，保证新兴产业能够得到股市的融资，才能够促进经济结构的转型。

在货币政策上，目前看来，紧缩的政策毫无疑问已经到头了，但也不可能像09年那样，大规模的宽松，因为现在已经尝到了当初的的苦果。有针对性的适度的宽松的货币政策无疑是政府在2012年的初衷。

以上是国家的如意算盘，看起来头头是道，还是相当完美的。但是现实的经济规律真能按照国家的意愿来运行，实现这些目标吗？如果都能如国家所愿，那么2012年的经济无疑能够实现软着陆，但我们来分析现实可能发生的情况，来看看这个如意算盘能否实现，以及预测最终的后果和对市场的影响。

有哪些方面实际的情况可能不能如国家所愿呢？

首先我们得考虑短期的状况，也就是春节后的经济状况。春节前，由于市场已经预计到了春节期间可能面临的风险，国家可以保证市场的资金处于比较宽松的状态，这没有什么问题。但我们必须考虑到一个情况，国内很多企业目前已经不能够盈利了，在年前他们之所以没有倒闭，是因为国内贸易很多都是欠债经营，如果你倒闭了，别人欠你的钱就不会还给你，而你欠别人的钱，别人会跑来索要。所以平常企业是不敢轻易倒闭的，而春节后就不一样了，因为在年底大家都会把债务结清，此时，如果对来年预期不佳，很多企业到了年后就不会开工了，进入休眠状态。现在这种情况的规模有多大，因为缺乏调查材料，还不好预估，但多数企业即便明年开工，总体战略将处于收缩状态是无疑的。这种状态下，年后出现大规模的失业潮的可能性非常大，这是其一；其二，企业收缩规模，很可能出现银行信贷需求量的减少和经济的失速。

最让政府恐惧的就是失业潮和经济失速，这涉及到政权的稳定，所以，如果这些状况一旦出现，那么政府必然会手足无措。我们作为投机者，最怕的就是政府不慌，政府不慌你就不知道他想干嘛，除非你有内幕消息。但只要政府慌了，事情就好办了，此时我们反倒千万不要慌乱，政府必然出手救市维稳，因为除了救市维稳其已经无可选择了。只要救市，必然引起通胀，那么我们今年初已经分析过的回光返照行情就会如约而至。

以上只是我对身边一些经济现象，凭个人感觉所做的主观臆测，因为缺乏对全社会全面的调查了解，所以不敢肯定这个极端情况是否会发生，但我们必须对这种可能性有一定的心理准备。如果中国经济的实际运行状况要好于我的个人感觉，前面的猜测并没有发生，那么从明年的长期的角度来看，我们对市场的判断又该注意些什么呢？

我们必须清醒的认识两个问题：第一个问题，是国家试图通过提高社会工资，以拉动内需这个策略是必然要失败的，这是一个最最基本的判断，绝对不可能成功，只要国家试图提高工资标准，必然造成中国经济的恶化。这是我对市场未来形势进行预判的大前提，所有的分析必须在这个前提底下。为什么说必然失败呢？其原因，俺在我的《未来十年中国向何处去》的书中有具体的分析（如果过段时间能够出版的话），分析过程这里不再重复，只是告诉大家一下这个结论，反正多数中国人也只想知道结论，对分析过程没啥兴趣，如果有兴趣知道原因的人，到时候不妨掏点钱赞助俺老人家一下；第二个问题是国家通过调整经济结构，让产业升级，发展新兴产业，寻找新的经济增长点，这个策略。其中调整经济结构也是必然要失败的，没有富裕的民众，中国的产业结构调整只会越调整越降级，绝不可能升级，而发展新兴产业寻找新的经济增长点，在政府的主导下，成功的可能性也应该为万分之一，和出老千的体彩、福彩的中奖概率差不了多少。这些结论的分析过程和前一个问题一样，在这里暂不做解释，只告诉大家结论。我后面对市场的分析都是建立在这俩个前提条件下的。

现在来具体分析，明年是该买房子还是买股票。

我在2011年中期曾经写过一篇文章，大致内容为---索罗斯做空中国为时尚早。现在情况已经基本明了，目前的事实已经证明了，我当时所得出的结论是基本正确的，中国并不是那么容易就能搞垮的，还需要大量的大错特错的政策的积极配合，并付出较长的时间、很多的努力，才能真正把中国搞垮。

明年开春，如果国内没有发生大规模的失业潮，那么我们可以预期，政府会按照我前面所说的那个完美的计划，来布局全国经济政策，其货币政策应该仍旧是定向的宽松。对于房地产的调控毫无疑问还会持续进行。因为政府很清楚，只要政策一松，国内地产马上会爆涨，而只要涨起来，无需太长时间，其结果必然是崩盘，所以不到万不得已，绝对不会松地产。只有在房产税开始彻底铺开后，才有可能解除限购。但大家也不要认为限购是打压房价，限购是切断房价的金融属性，这个政策可以遏制房价上涨，同样也可以阻止房价的过快下跌。同时大家也必须要认清，最终决定房价的不是政策，而是经济，经济形势好，无论什么政策都不可能最终遏制房价的上涨；一旦经济形势恶化，任何政策也不可能遏制房价的下跌。任何认为房价涨跌的决定性因素是政府主导的观点都是错误的。如果，明年开春没有发生大规模失业潮，那么国内经济就没有那么快恶化，那么明年的房价大规模下跌的可能性也就不存在，而经济形势没有严重恶化，国家的调控政策也就不可能放松。所以，在国内没有爆发大规模失业潮的前提下，明年的房地产没有投机性机会。如果爆发失业潮这一类恶性事件，也许在疯狂的维稳政策下房价有机会爆涨，但那也只是给前期套牢者出逃的机会，新的投机者进入则很可能会被套牢，因为这轮即便上涨，时间上也是相当短暂的回光返照，没有获利出手的机会。

我看好的是股票市场，尤其是以银行股为代表的蓝筹股。为什么呐？我们不难预期，2012年的货币政策是相对宽松的，同时我们也知道，目前无论投资哪个实体经济，疲弱的需求使得实体经济根本难以实现投资获利，同时又不敢投资地产，那么宽松后这些资金去哪里呢？必须寻找出路。

我们再来看看银行股，现在银行股的市盈率是多少？都在6附近。这就意味着如果银行把利润都拿出来分红的话，买银行股每年可以通过分红而获得1/6的利润，现在还能有什么比银行更赚钱的行业呢？如果明年下调存款准备金率，则意味着银行的利润还将增加。新的证监会主席郭树清刚刚上台，他要做政绩，首先提出来的就是股票分红，那么银行股大规模的分红完全可以预期，市盈率6的银行股，每年有投资额1/6的红利，就算股票一分钱都不涨又有啥呢？所以我们近期可以看到，虽然股票持续下跌，而银行股基本上没有下跌，我相信大量追求稳定收益的如社保资金，这个阶段应该在不断的买入银行股了。

我们再来看看银行股的风险。国内银行股之所以下跌，无非是因为国外机构和国内媒体不断炒作地产、地方债等危机所可能造成的银行的坏账。是的，银行会面临这些风险，但我认为中国的国力还没彻底耗尽，可能还能再折腾2-3年，真正的风险应该在未来2-3年后，目前还没到国内银行爆发大规模危机的时候，目前国内银行还是很安全的。

也有人说，银行股这样的大盘股，没有大量的资金，很难推动它的上涨。我认为，每年能稳赚1/6已经很开心了，又何必指望有什么资金推动它上涨呢？等大家都认识到银行是这么的安全，有这么高的回报率的时候，还怕没有傻瓜来推动它的上涨？

有人说，如果银行股大幅度上涨，那大盘要涨多少啊！是啊，现在股市已经具备了上涨的大多数条件，只剩下最后一个利空了，那就是新股的大量发行。只要停止新股发行，一个大行情肯定会起来。那为什么新股发行始终无法停下来，甚至连稍稍减速都那么困难呢？两个原因：一个原因是管理者的观念，他们认为股市要为经济发展服务，股市是除了银行信贷以外企业融资的另一条重要途径，要促进经济发展，必须保证这条途经的畅通。这是新股发行始终不能停止的理论性因素；另一个原因，是上市成了国内所有企业最高理想，作为一个企业主，只要你的企业能上市，你就绑架了全中国，就不必始终为企业的生存和发展而担惊受怕、费尽心机。所以每个企业的老板都拼尽全力，力图上市，大量的企业主为了实现绑架全中国的这个最高理想，为了符合上市的要求、为了符合风投的要求、为了符合银行的要求，不惜铤而走险，扭曲企业的正常经营，已经把企业搞得面目全非，难以为继了。如果，无法尽快上市，绑架全中国，这些企业很快就会面临破产、陷入资不抵债的局面。内蒙古的那个自焚的老板就是上市不成功后彻底崩溃的典型案例。在如此迫切的要求下，企业会拼尽全力，利用一切社会关系来给证监会施加压力，让其尽快上市，在这种强大的压力下，证监会想减缓新股上市的步伐都是非常困难的。这个局面能否改变，将如何改变，我们还需要观察。

　　我又为何不看好新兴产业等小盘股呢？道理很简单，这些新兴产业都是打着高科技旗号，依靠骗取政府的补贴来捞钱的，上市以后也是通过讲故事来套取股民的钱财。我敢保证未来中国经济的增长点绝不可能是他们，一旦骗局被揭穿，或者政府的财政吃紧，无法继续拿社会财富为它们输血的时候，这些依赖国家输血的企业毫无疑问都将面临破产的下场，所以这些企业都是埋在股市里的地雷。无论它们的股价能够涨得多高，谁能赚钱，让他去赚好了，我是绝对不会去碰它们的。

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