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标题: 与通胀赛跑：现在两百万不如30年前的一万 [打印本页]

作者: xiushui 时间: 2015-3-2 10:36
标题: 与通胀赛跑：现在两百万不如30年前的一万

　　三十年前的万元户，可谓“犀利”，可以买到很多东西。随着社会的发展，货币化明显，三十年来CPI平均不过4.8%，表象上没有严重的通货膨胀，但是很多人却感叹“钱越来越不值钱”！

　　从M2的增发量看，1985年1万元基本上相当于2014年年底的236万元。而从通货膨胀的角度算，1985年的1万元仅相当于2014年年底的4.6万元。

　　假如CPI涨幅超过了投资收益率，那就相当于投资实际上是亏损的。

　　那么未来三十年又会怎样呢？投资者又该如何进行投资呢？著名的投资家巴菲特早就下了结论称，未来的通货膨胀造成的危害可能比金融危机本身还要大。不少国内的分析学者也认为，未来30年，通胀压力会更高，而且会高很多，因此居民要防通胀，最好的抗通胀武器除了买房子、买股票外，还要根据自己的个人情况做好财富管理。

　　专题文/广州日报记者李婧暄、吴倩、井楠、潘彧

　　与通胀赛跑：

　　现在两百万元不如30年前的一万元

　　CPI上涨越多，通胀比率越高，钱越不值钱。记者计算，从M2的增发量看，1985年1万元基本上相当于2014年年底的236万。而从通货膨胀的角度算，1985年的1万元仅相当于2014年年底的4.6万元。随着CPI的每年增长，货币总量的不断扩大，目前的两百万元不如30年前的一万元。

　　除此之外，记者还观察了投资楼市、黄金、基金、股市等市场的情况发现，房产被称之为“抗通胀之王”。记者从国家统计局公开数据中了解到，2014年，全国商品房销售均价为6323元，而在最初有统计数据的1991年，这个数字仅仅为756元。这意味着，从1991年到2014年的24年间，一套全新的商品房价格增值了8倍以上。即使算上房产折旧等损耗，购买房产所带来的财富倍增效应也极为明显。

　　而股市方面，过去10年多个行业涨幅超5倍。黄金方面，如果以黄金价格涨幅与物价涨幅对比，过去30年内，金价完败中国通货膨胀。基金方面，过去9年过半能赚2倍收益。在抵御货币贬值方面，债券基金与货币基金明显不如偏股基金，但大部分债基的收益率能跑赢CPI指数。

　　发展中国家通货膨胀

　　高于发达国家

　　一位资深评论人士表示：“一般来说，发达国家的通货膨胀和货币超发的现象没有那么严重，资产缩水的压力也会相对来说小一些，而发展中国家普遍通货膨胀率高。”

　　从利率上来看，1979年，美国的通货膨胀率在13%，联邦资金利率（美国的名义基准利率）在10%~11%，此后20多年，除了上世纪80年代末一度提高以外，长期停留在6%以下的水平，在1990年年初和21世纪初低至3%或以下，2008年金融危机爆发以后直接降低到零利率。

　　有专家甚至测算，假定中国有类似美国一样的与通货膨胀指数挂钩的国债(TIPS)，以1981年为定基，即便中国居民早在30年前就能够购买和CPI指数挂钩的国债，当年的1万元到现在也就仅仅4.4万元而已。

　　欲跑赢通胀：

　　将货币变成资产可买房买股票

　　未来，家庭理财如何跑赢通货膨胀？

　　房价短期看涨长期滞涨

　　虽然房地产作为理财产品抗通胀有着辉煌的战绩，但是，多位业内人士均表示，目前房地产已经告别了价格快速增长的“黄金时代”，而进入价格趋稳，甚至分化的时间段。目前再想购买房产抗通胀，需要经过更加精心的挑选。

　　满堂红市场部高级经理周峰表示：“房地产还是有抗通胀的作用的，只要人民币贬值，房子的价值就会升高，但是未来的升幅不一定能够跑赢通胀，因为始终房地产不会是国民唯一的投资对象。”而中原地产项目部总经理黄韬也坦言，接下来三十年，房地产在前十年还有升的可能，但是如果把时间延长到二三十年，房价有可能是平稳下降。

　　股市消费板块最靠谱

　　物价飞涨，抗货币贬值，最好的办法当然是将货币换成资产。而在一些资深的投资者看来，最直接的方法，就是在证券市场投资，购买股票和基金。

　　一位市场人士向记者表示，防御货币化带来的风险，买股票是不错的选择。目前，市场对慢牛走势达到了一定的共识，也是不错的介入时机。

　　此外，对于抗通胀能力较强的消费股，该人士建议，买不可选择性消费的行业个股。

　　黄金仍会保值

　　未来10年或30年，黄金是否能走出可观的牛市，将由世界政治经济格局而定。但黄金的保值功能却毋庸置疑。为此，在较低的位置适度买入实物黄金产品（主要包括金条、金币），从长线方面来看是理性的。

　　专家建议：

　　长线理财

　　多买偏股基金

　　网传北京师范大学钟伟教授研究成果中“30年前的1万元”相当于目前的“255万元”，即万元的投资资金，需要在30年后实现约250倍的增值，才可以跑赢通货膨胀。

　　民生银行广州分行理财师陈敏娜根据“收益率计算工具”得出:实现250倍的增值，每年的投资收益率必须保持在20.21%。能够连续多年保持如此高昂的投资收益率，几乎没有任何投资产品可以毫无风险地实现；即使是信托产品，平均年化收益率也无法达到。但对于进取投资者来说，可以尝试如下“进取”配置：流动资产中，40%的资产配置偏股基金，30%的资金购买债券型基金（或混合型基金），20%的资金“机动”，追随投资热点，或投资股市，或购买信托产品，10%的资产购买黄金保值。

　　之所以配置了较多的资产在偏股基金，是因为过去包括华夏精选、景顺增长和华安配置基金在内的部分主动偏股型产品，过去10年的年化收益达到了20%~30%，在所有投资产品中属于收益率最高、且比较稳定的品种。

　　不过，民生银行理财师杨盛学分析：家庭理财，没有必要追求高达20%的年化收益率，而应重点关注两个问题：一是如何通过稳健理财取得较为稳定的长线收益；二是鉴于收入将不断增长，如何灵活处置收入结余，成为必须考虑的问题。

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