现在，中国投资者似乎正重蹈覆辙，在价格泡沫时收购美国商业房地产，并可能承受市场调整时将出现的类似风险。
外国投资者与美国资产之间保持着“长久的亲密关系”，尤其在美国资产比投资者所在国资产价值更便宜时。
日本投资者在上世纪80年代末的泡沫时代就证明了这一点。当时他们评估美国资产时并不关注是否合算，比如预期的回报、资产的升值潜力等因素，却非常关注那些已经被高估的资产。
日本投资者以虚高价格收购了MCA， 圆石滩（Pebble Beach），Arco Plaza，Western Manui，凯悦酒店（,Hyatt Regency）,最终却在几年后亏本卖出。
以下是日本投资者购买美国资产的例子：
现在，中国银行、泛海控股、阳光保险集团等来自中国的投资者也在购买美国房地产，而此时正值中国房价出现泡沫，正面临跌价风险之际。
下以是中国投资者购买美国资产的例子:
与此同时，美国的商业地产价格正在逼近2008年后的新高。
一旦商业房地产泡沫破灭，很难明确指出这些中国投资者将亏损多少。
本文作者为福布斯专栏作家Panos Mourdoukoutas，其主要关注全球市场，商业和投资策略
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