盲从推高金价

    Gold gets dug out of the ground in Africa, or someplace, and then we melt it down, dig another hole, bury it again and pay people to stand around guarding it. It has no utility. Anyone watching from Mars would be scratching their head.' (人们从非洲或其它地方挖出了黄金，然后我们把它熔成金条，另挖一个洞再把它埋起来，并雇人站在周围守着它。而黄金本身毫无用处。任何火星人见此情景都会百思不得其解)
                                        —— 沃伦巴菲特



    美国的跨国公司和美国的金融机构囤积了高达3万亿美元现金，他们没有一个是进入黄金市场的。



盲从与贪婪推高金价

文/陈思进



　　　　最近金价连创新高，已经突破每盎司1,500美金。原因看似很简单：通胀预期上升，美国金融危机远未平复，世界对以美元作为保值的货币失去了信心；由于欧元区经济形势不容乐观；而中国政府可能将采取更严厉的紧缩措施来调控地产市场，希望中国经济能够降温，这对大宗商品的需求将减少。再四下环顾，股市已经高处不胜寒，房市依然不稳定，而其他资产也几乎都深陷泡沫之中，价格也将走跌。看来看去，广大投资者的眼中，似乎就剩下黄金这个最后堡垒，能确保财富的价值。

　　为什么是黄金？因为过去十年，黄金大幅飚升，从每盎司250美元，到逼近1,500美元一盎司。如果在十年前的最低点投资黄金，那么投资回报率约为400%，也就难怪人们为之疯狂了。利用黄金来发财的投机客更是趋之若鹜。

　　投资和投机有什么区别呢？假设你买入一个金融产品后，准备以更高的价格卖出，比如股票、房子的低买高卖，这属于投机；而如果你是指望这个产品能不停的产生收入，比如定期得到利息分红和房租收入，那就是投资。投资的收益，是来自投资物所产生的财富；而投机的收益，是来自于另一个投机者的亏损。

　　从黄金本身不能产生财富的特质来看，购买黄金显然不是投资行为，只能算投机。既然是投机，那就只能冀望于低买卖高卖，那么买入价便至关重要。

　　自金本位废除之后，黄金其实就是一种贵金属而已，与其他任何商品的价格一样，都由供求关系决定的。当一种商品的价格达到一定高度，人们没能力购买时，需求就会下降。黄金也不例外。比如印度人和非洲人，可以说是世界上最喜欢佩戴金饰品的民族，恨不得全身上下被黄金包裹。可如今金价这么昂贵，首先就逼迫他们退出了购买的舞台。其次，黄金在工业上的重要用途，大部分早已被其他金属替代了。所以说，黄金的“刚性需求”并不刚性。

　　根据世界黄金协会（World Gold Council）提供的数据显示，自2002年以来，金匠、珠宝商、牙医及普通行业对黄金的总需求，约为22,500公吨。但黄金的供应量却超过了29,000公吨，这八年之内剩余的6,500公吨，足以制造约2.2亿枚一盎司的美国水牛金币。由于黄金一再受宠，旧珠宝再回收的数量也在增长。比如，就在中国人排队抢购黄金的同时，北美和欧洲收购黄金首饰的商店，生意也异常火爆，他们的客户都在抢卖黄金饰品。因为黄金一旦生产出来，就不会再消失，真金不怕火来炼，它烧不掉，也腐化不了。这些都说明目前市场有足够的黄金供应。

　　一份有关黄金提炼成本和预期利润的分析报告指出，黄金的合理价位应该在每盎司400美元左右。报告出炉时美元处于弱势；如果以强势美元来看，每盎司可能400美元都不到。如果在这个价位买入黄金或许还称得上是投资。可是金价已被炒高至每盎司1,500美元了。



　　既然黄金的供应持续大于刚性需求，按照供求法则，金价应该下跌才对，为什么还上涨？并涨到如此离谱的地步。那就只有一个解释，就像历史上所有金融泡沫一样，黄金已经被当作炒作的工具。有人忧心忡忡地劝慰人们藏金，那可能是善良的好意；而有人别有用心鼓动人们不断买入黄金，那则是他们图得暴利的手段。

　　我们以黄金的合理价位每盎司400美元计，购买的人越多，价格就越上涨，价格越涨，进场的人就越多，都希望从中获取更大的升值力，人性的盲从和贪婪，取决了金价被不断推高。这就是典型的金字塔骗局，顶端之人的收益，是来自于底端之人的亏损。黄金或许会给一些散户赚到钱，但是，谁能确定自己不被压在金字塔的最低层？谁能确保自己在泡沫破灭之前“胜利大逃亡”呢？

　　当今世界世风日下，金字塔骗局一个接一个，真是你方唱罢我登场。就看近十年，从点COM到房市，从油价到黄金。而可以预料，在黄金之后会有白银，白银之后会有其他……



　　有人居心叵测忽悠大家入市，有人懵懵懂懂推波助澜。只有在泡沫破灭，烟雾褪去之后，大家才会看清幕后真正发生了什么事。