温州民间资本艰难转型 盲目入高资本行业风险大

温州民间资本因具有数量庞大、流动活跃、投资广泛的特点，一直备受社会各界的关注，从被众多媒体热炒为炒房团、炒棉团、炒煤团……直至此次遭遇“迪拜债务危机”冲击，几乎成了当前中国民间资本流向的风向标。在我国经济复苏的关键时期，特别作为“中国制造”重要力量的民营企业在艰难转型期时，充分折射着我国民营经济转型期间产业经济的磨合与崛起的艰辛。温州民间资本的未来发展也成为了当前我国民间资本投向的一个缩影。<br/><br/>　　有分析家感叹地说，温州民间资本在经济转型期想轻松地走出去发展，那真是难上加难啊！<br/><br/>　　面临四大风险<br/><br/>　　这位分析家认为，民间资本“走出去”发展主要的遭遇与困境是：传统制造业转型升级艰难；高资本行业投资潜在风险加大；创新金融领域投资存在较多限制；跨境投资面临双重风险。<br/><br/>　　温州的产业结构以劳动密集型和传统制造业为主，转型方向难以抉择，转向重化工、机械等大型产业缺乏产业基础，转向高科技，缺乏产业技术和人才支撑，继续目前的轻工业加工与生产则面临着更加严格的市场规则与激烈的市场竞争，如俄罗斯屡次发生的清理“灰色清关”事件，就充分说明了在国际竞争加剧与严格市场规则背景下，传统制造业仅以廉价取胜的时代已经成为历史。<br/><br/>　　其次，由于高资本行业利润率明显高于社会平均利润，加之金融危机后实体经济效益低迷，温州民间资本在资本逐利的驱动下，近几年来略显盲目地涌入高资本行业(如楼市、股市、矿产业)，但高资本行业存在价格波动与政策调控双重风险，极易形成风险损失。<br/><br/>　　与此同时，金融领域投资开放度相对不足，制度化的民间资本吸收途径相对狭窄，村镇银行、农村资金互助社等开放性金融机构试点相对较少。以温州为例，目前全市仅有村镇银行两家，且资金互助社试点尚未涉足，对当地民间资本的吸收和引流能力明显不足。人才和技术缺乏限制民资在前沿金融领域的进一步发展。部分温州民资已开始在VC(风险投资雪与PE穴私募股权投资雪等新兴金融领域投资，然而投资者对业务规则了解不足且乡土意识浓重，在投资管理中极易产生矛盾。<br/><br/>　　此外，跨境投资面临双重风险。目前温州众多的民营企业在坚持传统产业生产和发展的同时，已纷纷开始尝试进入境外的市场，进行贸易投资和资本运作，寻找着资本渗透的缝隙和新的投资领域，但跨境投资在当前还面临着复杂的商业与非商业风险(政府的作为或不作为以及有意干预的结果)，而民间资本由于力量相对薄弱，进行跨国投资由此也存在较大风险。据温州鞋革行业协会的统计数据显示，仅2008年9月以来连续3次发生的俄罗斯“强行闭市”事件，使在俄罗斯投资的温州制鞋企业和经销商近18亿美元的货物被扣押，其中约7亿美元的货物目前尚被俄方继续扣押，且未有处置消息，直接导致温州商人在俄罗斯切尔基佐沃市场1000多家店面关闭。<br/><br/>　　转型期间的基本投向<br/><br/>　　据温州市有关部门不完全统计，截至2008年末，温州辖内民间流动性资本规模已经超过3370亿元，比2006年末增加了1170亿元，增长幅度达23.77%。经历了劳动力输出、实物商品外销阶段之后，新世纪以来温州民间资本也开始了向其他领域和地域投资的艰难探索。目前温州民间资本主要投向以下四个方面：一是投向科技研发、产品升级以及与原行业相关的新兴制造业。如今年三季度以来，温州市122家骨干工业企业中有64%在科技研发方面加大了投入，较去年同期有了一定比例或较大幅度的提高；二是转向利润率更高而风险更大的地产业与资源性行业，仅就煤炭行业而言，2008年末山西境内60%的中小煤矿(包括地方国有煤矿和乡镇煤矿)由温州商人经营或承包，年产量达到8000万吨以上，约占山西省煤炭年产量的1/5；三是逐步开始涉足私募、创投等形式的资本运作，如首华创投、恒生资产、云杉投资等引领了温州民间资本发展的一条新道路；四是跨地区跨国界的实业与资本投资均日渐增多，今年10月末仅温州市新批的境外投资企业(机构)已有28家，总投资达11602万美元。<br/><br/>　　亟待加强规范和引导<br/><br/>　　相关专家在接受记者采访时表示，规范和引导民间投资，急需完善立法，强化民资规范运作。国家立法机构应当尽快出台制度化、规范化的民间资本管理办法，引导民间资本沿制度化的政策路径与资金需求方实现有效对接，进一步完善民间资本运作的法律法规，强化对民间资本管理的手段与措施，遏制民间资本投资在“半公开”途径中盲目运作、集聚风险，并在法律层面上对民间资本的法律主体地位予于确认。<br/><br/>　　二是要适度开放，拓宽民资投资渠道。国家有关部门应尽快制定出台《鼓励民间投资的产业指导目录》，公布明晰的民间资本准入标准和准入时限，放宽民间资本股权比例限制，适度允许民间资本参与重点行业项目建设。如适当扩大村镇银行、资金互助社的试点区域，允许民间资本适度参股贷款公司；对于高新技术、环保产业等方面的创新性投资应进一步消除进入壁垒，进行政策性支持。<br/><br/>　　三是要搭建平台，促进民资转型升级。地方政府应当充分发挥引导作用，积极构建民间资本与当地企业的合作融资平台，如中小企业技术创新资助计划、中小企业融资支持计划、创业投资基金、中小企业发展基金、上市创业板等，以引导民间资本更好地支持中小企业发展，形成实业发展与民间资本的良性循环，实现传统产业转型升级与民间资本发展壮大的双赢。<br/><br/>　　此外，须加强引导，增强民资风险意识。地方政府部门应继续加强风险防范教育，特别是在当前民间资本因忽视投资风险而形成损失个案较多的情形下，要采取有效措施向民间广大投资者加强宣传，加大风险警示和提示力度，提高民间投资者的金融、法律与风险意识，引导民间资本理性投资，避免因盲目追求短期利益而错估自身经济实力，诱发投资损失风险积聚现象的发生。<br/><br/>　　视点<br/><br/>　　温州商人进入的几乎都是有一定资金门槛与较高回报率，政策不十分明朗，市场有欠规范的领域，很少投资股市和期货。温州民间资本不远万里“飞至”迪拜楼市，为的就是百分之百甚至更高的投资回报率。浙江泽大律师事务所高级合伙人、主任王小军说，“温州商人到了反思资本出路的时候。”浙江省政府经济技术协作办公室、经济和信息化委员会等部门已明确表示，将进一步加强国内外浙江商会等民间组织机构、社团建设，加强对浙江商人投资政策与市场信息的沟通与共享。 (来源：中华工商时报)