理财产品“陷阱”多 问题“藏”在说明书

　　面对各大银行种类繁多的理财产品，业内人士建议投资者购买前谨慎阅读产品说明。

　　伴随7月以来本报理财专题报道的开设，记者近期陆续接到了一些市民关于理财方面的咨询电话。不少市民表示，他们对银行机构发放的理财产品存在一定困惑和疑问，甚至对这些理财产品的预计收益率、发布信息、测评过程等问题产生了质疑。记者探访发现，目前部分银行发放理财产品时，确实存在信息告知不完全等易误导投资者的问题，而这些“陷阱”，多“藏”在理财说明书中。

　　【理财市场近况】8月收益率普跌，产品说明书“陷阱”多

　　针对市民反映理财产品“陷阱”多等问题，记者近日陆续走访了济南和章丘两地的部分银行。据了解，在经历了6月份银行理财产品一轮疯狂上涨的大势后，伴随7月份多款理财产品收益率回落至5%附近，进入8月份，理财市场又出现收益下降的局势，截至本周三，银行理财产品的预期收益率，整体已经普遍回落至5%以下。

　　近期，不少银行向市场投放出了新理财产品，在对这些理财产品说明进行阅读、比对和分析的过程中，记者发现，部分说明书中暗藏了诸如资金投向不明确、信息披露不透明、自评风险评级、声称“不对准确性作保证”等系列易对投资者产生误导倾向的“陷阱”问题。

　　对此，有受访的业内人士认为，不论理财产品的收益率高还是低，对于银行来说，其研发和发售理财产品都是有着满足业绩需要、稳定客户群、获得丰厚的中间利差等考虑。因此，建议投资者在购买理财产品时还是要多留意说明书内的相关条款，不要盲目为了高收益率去追捧理财产品。

　　【记者探访】理财产品销售，尚存三大问题

　　记者从投诉市民、部分银行业内人士及相关理财师处了解到，目前围绕理财产品销售环节出现的问题，多集中于相关理财产品说明书内容不明晰、风险评估表填写缺乏必要互动性和投资者参与性等方面。为此，记者归纳了目前理财产品销售中，投资者反映较为集中的三大问题。

　　问题1投资范围、资产种类无明确标识

　　在章丘市汇泉路上的一家股份制银行章丘支行内，记者看到，该行近期推出的一款银行理财产品，在其“投资范围及投资资产种类”方面的描述是这样的：本理财产品募集资金主要投资于债券回购、存款、国债、金融债、央行票据、A级以上级的企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、拆借、信托计划、信托受益权以及符合监管要求的其他资产。

　　无独有偶，记者在济南市经十东路上的一家银行机构也发现，另一份银行组合类(和盈计划)理财产品的说明书也有类似表示：“产品投资于市场信用等级较高的债券、货币市场工具、同业资产、符合监管机构要求的信托计划和资产受益权(非股权类、房地产、PE类、信托受益权类)以及其他资产。”记者注意到，这份说明书并没有对相关投资状况有细化的表达。

　　此外，该行还规定：“银行有权根据市场实际情况，在不对客户实质性权益产生重大影响且按约披露的前提下，对本理财产品的投资种类和投资比例进行调整。”

　　记者就此翻阅多家银行对外投放的理财产品说明书后发现，相关产品的文字说明，无论是关于成立方式，还是资金投向，都说明得较为笼统和模糊。对此，一位银行业资深人士表示，目前大部分产品说明书都是这样写的，并没有明确的标识。但是在银监会8号文之后，对非标资产监管严格之后，虽然出现了好转迹象，但投向不明确、信息披露不透明的问题还是存在。

　　问题2风险测评少互动或由他人代写

　　随后，记者又在济南市和章丘市的部分股份制银行采访中发现，部分市民在这些银行机构所设的个别网点购买理财产品时，有时会发生这样的问题：个别理财经理并未为这些客户进行相关理财投资的风险测评，或在进行风险测评时并不严格按照相应手续执行，个别网点的理财经理或工作人员，甚至干脆拿出一份空白的风险测评表，告诉相关投资者只需在表格上签字即可，具体的项目他们将会安排专门人员帮其填写完整。

　　市民宋先生称，自己就曾在6月中旬办理相关理财产品购买时，遭遇类似状况：“当时的工作人员连问都不问，就代替我本人在一张风险测评表上勾勾画画起来。”宋先生告诉记者，直到风险测评表填写完成，自己也不是很清楚到底表格内涉及哪些测评内容，最后还被告知，自己购买的理财产品，被认定为是一款稳健型的产品。

　　对此，相关理财师介绍，在产品说明书中，市民经常会看到相关风险评级，如一家商业银行推出的一款产品，就在说明书中显示为PR2级(稳健型，黄色级别)，一位股份制银行章丘支行的工作人员告诉记者，通常这些都是银行自己给自己进行评定的，并非是第三方机构评的，意义其实不大。事实上，该款产品确实在说明书中继续阐述了风险分级：风险分级为银行自行评定，仅供参考，该银行并不对前述风险分级结果的准确性做出任何形式的保证。

　　据部分理财业内人士介绍，不仅理财产品的风险评级本身不可靠，而银监会明确要求银行必须进行的投资者风险测评，不少银行也在走过场。银监会明确要求，各银行在销售理财产品时，要全面评估投资者的风险承受能力，并在提供投资产品时向投资者警告潜在投资风险。

　　问题3说明书中或“暗藏”霸王条款

　　除上述问题，市民反映集中的另一问题，是个别理财产品说明书里存在霸王条款。部分市民甚至表示，一些霸王条款不仅会出现，而且会反复出现很多次。

　　投资理财多年的市民王先生给记者出示了这样一款理财产品，记者在上面看到如下一段文字：“在各投资周期内，客户无权以任何理由于该投资周期到期前要求提前终止该款该期理财产品；当相关政策出现重大调整、市场出现剧烈波动等不利情形时，银行有权但无义务提前终止该款该期理财产品。银行将理财产品的投资资产在提前终止日后2个工作日内进行变现和收益分配，如遇市场发生重大波动或其他非因银行的原因导致本理财产品的投资资产未能在前述期限内变现，银行可延长变现和收益分配期限，但应进行公告。”对此，记者咨询了部分银行从业人士，他们表示，事实上，这些专门设计出的条款，多是只有利于银行自身的。

　　业内支招

　　怎样看懂理财说明书

　　针对目前理财产品说明书存在的相关问题，一位多年从事理财产品销售的银行理财师表示，银行理财产品的纠纷近几年频繁发生，与理财产品投资者盲目相信银行、未仔细研究银行理财产品说明书有一定关系。他认为，虽然银行理财产品信息披露透明度仍然不高，但从理财产品说明书上多少能看出风险的高低。

　　据介绍，投资者可在识别风险后权衡风险收益，避免买到大幅超出风险承受能力的产品。但业内人士同时指出，风险到底有多大，风险揭示书通常不会告诉投资者。对此，他们建议投资者可从以下三个方面入手，学习如何读懂银行里的理财产品说明书。

　　首先，要看准备购买的产品是否为银行理财产品。即使银行工作人员销售的产品也不一定就是银行理财产品，投资者必须看清楚购买合同或协议是否有银行的公章。去年以来集中爆发风险的产品，主要聚集在有限合伙私募股权的基金类。据介绍，此类私募股权基金由于在工商部门登记注册后就可以开展业务，因此正日渐成为一些不法分子以理财为名义，骗取资金进而投向高利贷领域的惯用工具。

　　其次，要看清楚理财产品的具体投向。不同的投资方向、投资标的，风险程度会相差很大。投向股票、基金等领域的理财产品风险较高，此类理财产品在2009年曾成为风险高发领域。投向股票、基金等领域的理财产品的收益表现与股市相关，净值波动较大，需要投资者有较高的风险承受能力和对股市走势的基本预判能力，否则购买了在股市高点建仓的理财产品，投资者将面临漫长的等待解套过程。

　　最后，还要看理财产品是否保本。上述有限合伙私募股权基金以及投资股票、基金等领域理财产品大多为非保本的理财产品。其实，银行还有不少理财产品是保本的。保本的理财产品又分为两类，一类是固定收益类理财产品中的保本产品，有的银行甚至还保证收益，此类理财产品属于所有理财产品中风险最低的；还有一类保本型产品是结构型理财产品，通常挂钩大宗商品、汇率甚至股票的表现。此类产品需要投资者对挂钩的标的有所了解，以便对预期最高收益率实现的概率有初步的估算。