专家称中国即将楼市跌股市涨 现在买房都是低收入者

　　作者宏皓撰文：中国未来几年出现房价跌股市涨的格局是大概率的趋势。


1　　现在买房的人都是低收入者，又是在泡沫最大的时候买，房地产泡沫一年左右或肯定会破灭，他们工作一辈子也还不上泡沫破灭后赔的钱。

　　现在房价比6000点时的股票泡沫还要大，巨大的房地产泡沫才是当下我国经济难以转型、艰难纠结的根源，它一年左右肯定会破灭。随着地产泡沫的破灭，大量找不到投资渠道的资金会有一部分进入到股市，未来几年房价跌股市涨的格局是大概率的趋势。

　　今年以来房地产市场在房托们的鼓吹下，是虚涨声声嘶力竭，今天有人鼓吹买房比高考还难，明天有人鼓吹中国的房价永远上涨，后天有人跳出来鼓吹中国的房价要涨到80万一平方米。

　　这让我想起来2007年股市在6000点时，许多鼓吹要涨到一万点的所谓经济学家们，在中国用炒股的方法炒房是全国人民都知道的秘密，这些人为了混口饭吃心甘情愿地当机构的吹鼓手也是公开的秘密。

　　现在中国的房价就如同2007年股市在6000点时一样大的泡沫，是有点经济常识的人都明白的道理，获得诺贝尔经济学奖得主席勒也担忧中国巨大的房地产泡沫会对实体经济造成巨大的打击。

　　而这些房托们在当下房地产泡沫巨大时跳出来鼓吹房价还要大涨，明眼一看就知道是房托。面对中国巨大的房地产泡沫，对中国的经济和股市有什么影响呢？

　　经济数据反映了地产泡沫阻碍了经济发展

　　国家统计局数据：2013年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.1%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨3.3%；食品价格上涨6.1%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.1%，服务价格上涨2.9%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.5%。2013年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.3%，环比上涨0.2%。

　　工业生产者购进价格同比下降1.6%，环比上涨0.2%。1-9月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.1%，工业生产者购进价格同比下降2.2%。

　　2013年9月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%，比上月上升0.1个百分点，连续3个月回升。数据显示工业企业依旧艰难，通胀压力仍然很大，经济在缓慢恢复。

　　PMI中国制造业采购指数是51.1%，在枯荣线之上，说明经济在缓慢恢复，但是全国工业生产者购进价格同比下降1.6%，说明工业企业利润很低，日子艰难。

　　在经济低迷的情况下，全国居民价格消费指数CPI是上涨3.1%，说明通胀压力巨大。通胀压力大的根源是房地产泡沫造成的，因为是房价推高了所有行业的经营成本，形成了通胀，导致各行各业利润微乎其微，房价下各行各业都在失去竞争力。

　　更为严重的巨大的房地产泡沫阻碍了中国经济的转型升级，中国80%的资金都进入到了房地产行业来维持房地产的巨大泡沫，导致了其他行业的融资难和融资成本过高。同时中国大量的经济资源被房地产占用，都想炒房炒地赚快钱，导致中国各行业都在自废武功，在中国稍微有点规模的企业都在炒房炒地。

　　巨大的房地产泡沫才是当下中国经济难以转型艰难纠结的根源。所以，可以肯定巨大的房地产泡沫不破灭中国的经济就不可能转型升级。

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　　房地产行业如何转型升级

　　中国的房地产行业经过20年的简单粗放式地发展，过去那种炒房炒地的模式已经结束了，现在中国到处都是大量过剩的房地产，住宅地产是全面过剩，商业地产随着电子商务时代的来临，已经走到尽头了，现在中国的房价比6000点时的股票泡沫还要大，李嘉诚大量抛售中国的房地产就说明了这一点。

　　如果地产商还相信无知房托的话认为房价还能上涨，将来要涨到80万一平米，一年后只有破产的命运。

　　笔者培训过的房地产商现在都在收缩投资规模。对于房地产商来说当务之急是要考虑一年后还能活下来，当下尽量抛售所有的房产，只要有人要。

　　在房地产泡沫最大时，手头尽可能多的保留现金，耐心等待房地产泡沫破灭后，再通过金融创新帮地方政府培育新的经济增长点，同时再开发适合人居住养老或其他创新的相关地产项目。要向李嘉诚学习，学会回避历史性的大风险。

　　银行如何控制房地产风险

　　面对越吹越大的房地产泡沫，特别是温州大量的按揭购房人在房价暴跌后巨亏跑路，把大量的房地产抛给银行，再加上房地产商故意人为地把价炒高抵押给银行，这样一来就让银行承担了所有的亏损风险。

　　对于银行如何控制房地产风险，我教了许多金融创新的方法让银行转嫁房地产泡沫破灭的风险，同时，也告诉银行目前的房地产抵押贷款最多只能按三折贷款，原来的房地产贷款尽量收回，房地产按揭贷款必须停止。

　　现在买房的人都是低收入者，又是在房地产泡沫最大的时候买，房地产泡沫一年左右肯定会破灭，他们工作一辈子也还不上地产泡沫破灭后赔的钱。

　　银行对于过去放给房地产企业的贷款如果不能回收的要通过金融创新向外转嫁风险。

　　同时银行也要帮地方政府找到新的经济增长点，我在给银行做培训时，就对银行说必须有一套完整的应对房地产泡沫的金融风险防范体系。

　　房地产泡沫对于股市的影响

　　一是，会制约阻碍中国经济的转型，因此当下的股市不会有牛市出现；

　　二是，体现在房地股票上，对于房地产股目前尽量逢高减持，不要再买房地产股票了；

　　三是，从历史的经验来研究，轻微的通胀短线有利于股市的上涨，在所有的商品价格都在炒高时，投机的资金自然会有大量流入到估值不高的股市，于是股市的短线炒作就会随着轻微的通胀上涨。

　　目前的中国所有能炒的产品价格都炒到有价无市了，而随着黄金泡沫的破灭，以及房地巨大的泡沫以一个个城市开始破灭，当下中国除了股票还在没有大炒之外，再也找不到可以投机炒作的品种了，于是一部分过剩的资金就会进入到股市，因此，目前的通胀反而有利于股市的短期炒作。

　　综上所述，在目前经济纠结，通胀较为严重，房地产泡沫巨大的背景下，股市短中线在投机资金的推动下会震荡上行，特别是随着未来房地产泡沫的破灭，大量找不到投资渠道的资金会有一部分进入到股市，未来几年出现房价跌股市涨的格局是大概率的趋势。

　　作者宏皓，中央财经大学证券期货研究所研究员中国金融智库首席金融学家。