一个“标普”何以搅动全球市场？

一个“标普”何以搅动全球市场？  

    8月8日，交易员在美国纽约证券交易所工作。当日，受标普下调美国主权信用评级影响，纽约股市三大股指全线大幅下挫，道琼斯指数下跌超过600点，失守11000点关口，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数跌幅均超6%。 新华社记者 王成云 摄

　　新华网北京８月９日电 这是上世纪４０年代以来世界评级史上最具影响力的事件之一；

　　这是世界第一大经济体美国的国债信用首次从顶峰跌落；

　　这次评级下调引发的全球市场动荡，都源于一家叫标准普尔的评级机构。

　　一次信用调级，缘何能引发全球经济的“不测风云”？“信用评价”的“风向标”，在现代经济中为何这样举足轻重？面对几大机构垄断国际市场信用评价话语权的现状，我国的“信用经济”将何去何从？

　　标普“震荡波”从何而来？

　　几乎一夜之间，美国主权信用评级从“ＡＡＡ”的顶峰跌落，全球股市顿时暴跌。而其幕后的“推手”，正是位列国际三大评级机构的标普近日公布的一份报告。在报告中，标普将美国的主权信用评级从“ＡＡＡ”下调为“ＡＡ＋”。８月９日，标普再次下调包括房地美、房利美在内的美国政府支持企业的信用评级。

　　标普表示，下调美国主权信用评级主要基于三方面原因，一是美国债务状况堪忧，二是美国国会日前通过的提高债务上限法案效力不够，三是标普对美国国会未来应对类似问题能力的信心受挫。

　　另两家主要评级机构穆迪和惠誉对美国主权信用的展望为“负面”，但仍维持“ＡＡＡ”评级。在此情形下，标普让美国“降级”的“个性判断”备受关注。此间有分析人士指出，由于事发突然、正值周末，这一利空消息必然会引发市场的短期动荡，全球股市呈现“跌跌不休”，未来全球经济的走向罩上“迷雾”。

　　一个“标普”，何以拥有如此影响力？深植于美国的三大国际评级机构对全球经济的强势“话语权”从何而来？

　　中国进出口银行首席经济学家王建业等专家分析，信用评级机构被视为国际货币金融体系中至关重要的枢纽之一，掌控着全球债券市场和资本市场的定价权。美国在“二战”后长达几十年的时间内一直保持着全球最大资本输出国的地位，信用评级是美国评定投资风险、选择投资项目的重要参考依据。

　　美国评级机构在国际评级业中处于垄断地位。国际清算银行的报告显示，在全球所有参加信用评级的银行和公司中，穆迪涵盖了８０％的银行和７８％的公司，标普涵盖了３７％的银行和６６％的公司，惠誉涵盖了２７％的银行和８％的公司。这三家机构中，最“年轻”的惠誉历史也已近百年。

　　王建业分析，信用评级是一种“公信力产品”，三大评级机构经过长时间淬炼成的“声誉资本”已成为核心竞争力。

　　当然，著名评级机构近年来可谓“毁誉参半”。比如，２００２－２００７年，三大机构毫不吝惜地将总额大约３．２万亿美元的房贷抵押债券中的绝大部分评定为最高级别ＡＡＡ；当危机来临时，又迅速降低这些金融创新产品的级别，放大了危机效应，于是被国际舆论普遍指责为“帮凶”。