沪指缩量强破2000点 当心恐慌抛压来袭

　　周三早盘两市表现平淡，午后权重股集体大举杀跌。市场人气涣散，股指一路下跌，下午14时57分左右，沪指最低跌至1999.48点，强行突破2000点关口，随后股指出现小幅反弹。2000点的破位可能诱发一波恐慌性抛盘，需谨慎防范继续下行的风险。两市弱势窄幅震荡，资金表现谨慎。鉴于两节临近，建议投资者保持谨慎，规避节日期间外盘和消息面的不确定因素，同时密切关注节日期间政策面消息。

　　截至收盘：沪指报收于2004.17点，下跌25.12点，跌幅1.24%，成交384.15亿；深成指报收于8193.37点，下跌90.88点，跌幅1.10%，成交397.07亿。

　　盘面上看，全军尽墨，船舶制造、传媒娱乐、飞机制造、纺织机械等板块跌幅居前，石油、酒店旅游、有色、化工、钢铁、医药等板块跌幅超1%，地产、电力、水泥等板块亦走弱，煤炭、金融股跌幅较小。概念股方面，页岩气、黄金、军工等板块大幅下挫。

　　作为宏观经济的“风向标”，A股持续低迷，无疑反映了投资者对于经济疲弱的担忧。近期公布的一系列经济数据，依然未能传递经济增速见底的信号。9月汇丰制造业PMI初值虽有小幅回升，但已连续11个月处于枯荣线下方。在大宗商品价格大幅回落的背景下，8月进口出现负增长，也印证了制造业的萎靡。

　　事实上，除了宏观经济之外，弱势A股还需直面更多不确定因素的考验。截至9月23日，沪深两市累计有956家上市公司披露三季度预告，其中预喜的比例仅为52%。三季度业绩下滑已成定局，意味着上市公司盈利能力依然堪忧。

　　10月末，创业板将迎来开板以来的最大解禁“洪峰”，当月解禁规模或超过500亿元。在当下市场情绪趋于悲观的背景下，产业资本的减持冲动或较以往更加强烈，届时可能对二级市场形成巨大压力。

　　据新华网消息，钓鱼岛问题或将成为困扰股市的另一大因素。近期A股“涉日概念股”大幅下跌，而军工、船舶板块屡屡逆势大涨。“一跌一涨”之间，争端引发的忧虑显露无遗。

　　总的来看，今日股指再度弱势杀跌，尤其是市场主力连续大举出逃，场外资金又纷纷观望，导致市场承接不足，出现严重缩量，居然不足200亿，仅有182.4 亿，可见市场已经非常低迷。投资者务必警惕的是，股指早盘跌破5日线后，很快就出现了跳水杀跌的走势，说明在5日线下方，个股很容易出现弱势大跌。

　　后市走势研判

　　申银万国认为，消息面多空交织，热点乏善可陈，节前观望氛围浓厚，大波动概率小。1）上周反弹夭折我们认为主要原因是中日关系紧张增加不确定性、美日QE引发通胀担忧再起也令国内宽松政策出现不确定性（我们此前低估了市场对这些不确定性的向下反映），场内资金沉寂并出逃、场外资金止步。2）消息面上，一方面四川再度出台巨额投资项目，另一方面暂停近两月的发审会重新开启，可谓多空交织。3）在低落的市场情绪下，随着三季报预披露，业绩风险开始提前释放，又加重了市场的悲观情绪。4）公开市场周二逆回购规模高达2900亿，且期限拉长，但季末效应仍令流动性趋紧，资金利率依然上行。4）实际政策环境依然偏暖，逼近2000点整数关口可能重新激发“维稳”预期，助推超跌反弹。5）节前最后一周，面临长假的不确定因素，谨慎观望氛围较浓，周二量能明显萎缩，热点乏善可陈，波动空间预计不大。

　　均线系统重回空头排列，仍受制于20日均线。1）上周指数重新回到5月4日以来下降通道，中短期均线系统重回空头排列，权重股疲弱，获利股回吐，调整压力未尽，2000点仍面临考验。2）指标再次步入低位超卖区域，2000点附近可能再度酝酿小幅超跌反弹。3）短期沪深指数受到5日均线压制，显示反弹力度之弱，而向上20日均线的阻力更大，20日均线目前位于2070点，仍在缓慢下行中。

　　招商证券表示，技术面上，节前市场资金维持谨慎态度，沪指在5日均线下方窄幅震荡，节前维持弱势震荡的概率较大，不排除跌破2000点的可能性。而创业板指数处于自4月以来的震荡区间下沿，若破位，则可能诱发恐慌性抛盘，需谨慎防范继续下行的风险。两市弱势窄幅震荡，资金表现谨慎。鉴于两节临近，建议投资者保持谨慎，规避节日期间外盘和消息面的不确定因素，同时密切关注节日期间政策面消息。短期需防范创业板的下行风险。