外资行唱空银行业：潜在不良率高达5.4%

　　尽管银行股引领A股大幅反弹，有关中国银行业的资产质量的讨论却仍在持续当中。渣打银行大中华区研究部主管王志浩最新的报告认为，2013年不良贷款预计将会显著上升，“未来5年非常有可能发生的是：中央政府将要为银行系统再注资”。对此，某股份制银行负责人认为，不良贷款上升是宏观经济调整下行的必然现象，几乎所有银行家都会把风险防控作为管理银行的头等大事。而中国银行业经过10年的发展，经营水平和风控水平与10年前相比已有了根本性改善，“政府和财政就不会为银行风险兜底，只要经济继续保持平稳较快增长，也没有必要去兜底。”

　　今年不良贷款明显上升

　　渣打银行于15日发布的报告指出，中国当前的投资模式依赖高储蓄率和低息补贴贷款。这一体系过去运转良好，但现在这一体系的动态失衡在加剧。该行大中华区研究部主管王志浩表示，银行的经营成本不断上升，收益却在下降。未来10年，随着人口年龄变化，家庭储蓄率将会下降；金融创新及资本账户日益开放给家庭储蓄创造了其他投资渠道；由低存款利率等因素拉动的家庭投资，导致了投机泡沫；中国目前需要支持消费，而现有模式限制了家庭收入的增长。

　　他认为，行政力量左右之下，银行在经济低迷时被迫更积极放贷，而随着不良贷款规模增加，大约每10年一次，政府需对银行体系组织救助。

　　类似的看法在外资投行近期的报告中非常普遍，高盛高华研究总监、董事总经理马宁在最新一份研究报告中也认为，保守估算银行在采矿、钢贸和地方平台贷等领域潜在不良，银行业潜在不良率远高于银监会数据的0 .95%，约达到5.4%。而银监会的最新数据显示，截至2012年三季度末，中国银行业的不良贷款率为0 .95%。

　　东方证券银行业分析师金麟认为，去年银行逾期贷款大量新增，但却明显未体现在不良贷款的增长之上。换言之，新增的逾期贷款都还放在正常类中。2012年之前，银行不良贷款/逾期贷款的水平一般在70%-80%左右，今年的情况实质是银行通过放松了不良和关注类贷款的认定标准，来人为缓冲了不良贷款的反弹。“我们不论根据逾期贷款增量打8折来计算2012年上半年的不良生成率，还是单纯考察"逾期贷款生成率"，都达到相似的结论，即2012年上半年的贷款质量为最近10年来最差，预计2013年上半年不良贷款情况还将持续暴露，今年底银行不良率或反弹到1.5%-1.6%的水平。”

　　政府不会再为银行兜底

　　针对中外分析师们众口一词的唱空言论，某股份制银行总行负责人认为，外界对银行业资产质量的担心有一定道理，但银行业潜在的不良贷款情况远未达到需要政府出手救助的地步。“我们的不良贷款去年的确有所上升，但其中70%以上的增量来自温州地区，全国其他地区的资产质量总体上平稳。”他表示，“10年前的中国银行业已经被海外机构宣布过一次破产，但经过10年的改革和发展，我们的经营水平和风控水平与10年前相比已有了根本性改善，历史不会重演；另外，现在银行业市场化程度已经很高，未来政府和财政将不会为银行风险兜底，只要经济继续保持平稳较快增长，银行完全可以在发展过程中解决自身存在的问题，也没有必要去兜底。”